6月24日下午，金融学院通过网络视频会议举办学术研讨会。姜勇老师开展了以“Do credit conditions matter for the impact of oil price shocks on stock returns? Evidence from a structural threshold VAR model”为主题的研究报告。金融学院三十余位教师参加了此次研讨会，会议由宋文老师主持。

  原油价格变化对股市的影响是能源金融领域的研究热点。本文旨在检验油价对一国股票市场的冲击是否因信贷条件（比如处于紧缩和正常状态）的变动而不同。基于美国的样本数据，构建结构阈值向量自回归（STVAR）分析了不同信贷条件下油价对股票收益率的冲击。实证结果表明美股对原油价格冲击的反应实质上取决于信贷条件。当美国经济处于一般信贷条件下，即正（负）油价冲击降低（增加）股票收益，而当美国经济信贷紧缩时，正（负）油价冲击增加（降低）股票收益。最后，姜勇老师发现，原油价格对不同行业股票和整体股票市场收益率的影响只是短期的，而不是长期的。

  与会者对姜勇老师的报告给予了积极的评价，并提出了许多进一步完善的合理建议。